Trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu liên tục rung lắc bởi các yếu tố địa chính trị, đứt gãy nguồn cung và mặt bằng lãi suất cao, câu chuyện nâng cao sức chống chịu của nền kinh tế và doanh nghiệp một lần nữa trở thành trọng tâm. Các chuyên gia cho rằng, dù những cú sốc từ bên ngoài không phải là điều mới, nhưng mức độ cộng hưởng của nhiều rủi ro cùng lúc đang khiến thị trường phản ứng nhạy cảm hơn bao giờ hết.
Chia sẻ trong Talkshow Phố Tài chính trên VTV8 mới đây, ông Nguyễn Duy Anh, CFA, Giám đốc Quản lý Danh mục đầu tư, Công ty Quản lý Quỹ Vietcombank (VCBF), nhìn nhận: “Nếu nhìn lại lịch sử thị trường tài chính, những giai đoạn biến động mạnh do yếu tố bên ngoài diễn ra tương đối thường xuyên… Tuy nhiên, nếu nhìn dài hơn thì thị trường thường phục hồi khá nhanh khi nền kinh tế ổn định trở lại”.
Dẫn chứng từ sau cú sốc Covid-19 năm 2020, ông cho biết VN-Index đã tăng hơn 2 lần trong chưa đầy 18 tháng, phản ánh rõ nét chu kỳ phục hồi của nền kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp. Tuy nhiên, điểm khác biệt của giai đoạn hiện nay nằm ở việc nhiều yếu tố rủi ro xuất hiện đồng thời: từ căng thẳng địa chính trị, lãi suất toàn cầu duy trì ở mức cao đến việc nhiều loại tài sản đã tăng mạnh trước đó.
“Nhưng về bản chất, biến động là một phần tất yếu của thị trường. Điều quan trọng là nhìn vào nền tảng kinh tế và sức khỏe doanh nghiệp trong dài hạn”, ông Duy Anh nói.
Về mặt chính sách tiền tệ, vị Tiến sĩ cho rằng nên cố gắng giữ mặt bằng lãi suất ở mức phù hợp hơn cho các doanh nghiệp. Với mức lãi suất trên 10% thì các doanh nghiệp rất khó để có một mức lợi nhuận tốt.
“Nếu mà chúng ta điều tiết xuống khoảng dưới 10% thì tôi nghĩ là các doanh nghiệp sẽ mạnh dạn tiếp cận các nguồn vốn từ các hệ thống ngân hàng”, ông Quốc Anh nhấn mạnh.
Bên cạnh đó, vị này kiến nghị Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, các công ty chứng khoán có hoạt động tư vấn, hỗ trợ đối với những doanh nghiệp có quy mô vừa trở lên với số lượng nhân viên khoảng 100 - 200 người, doanh thu khoảng 2- 3 tỷ/năm để đưa họ trở thành những công ty đại chúng.
Bổ sung thêm, CFA của Quỹ Vietcombank cho rằng về mặt thị trường vốn, thị trường chứng khoán có ba yếu tố quan trọng. Thứ nhất là cần tăng quy mô và độ sâu của thị trường. Hiện vốn hóa thị trường chứng khoán Việt Nam đã đạt gần 10 triệu tỷ đồng, tương đương khoảng 85% GDP. Mục tiêu của Chính phủ là nâng con số này lên 100% GDP trong năm tới, qua đó giúp thị trường trở thành kênh huy động vốn quan trọng cho nền kinh tế.
Thứ hai là thu hút thêm dòng vốn dài hạn, đặc biệt là từ các nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư nước ngoài. Khi thị trường có nhiều dòng vốn dài hạn, biến động do tâm lý ngắn hạn sẽ giảm bớt.
Thứ ba là nâng cao tính minh bạch và quản trị doanh nghiệp, để nhà đầu tư có thể đánh giá doanh nghiệp dựa trên nền tảng cơ bản thay vì chỉ dựa vào tâm lý thị trường.
Ông Nguyễn Duy Anh cho rằng nếu làm tốt những yếu tố này, thị trường sẽ có khả năng chống chịu tốt hơn trước các cú sốc từ bên ngoài.
Vị này cho biết, trong dài hạn, kênh chứng khoán vẫn là một cái kênh sinh lời rất tốt cho nhà đầu tư trên thế giới trong vòng 100 năm trở lại đây so với tất cả các cái loại tài sản khác.
“Cho nên nếu đầu tư trên thị trường chứng khoán về dài hạn thì trong ngắn hạn có thể có những biến động thị trường sụt giảm, nhưng mà về dài hạn thì chắc chắn sẽ sinh lời tốt cho nhà đầu tư”, ông Duy Anh nhấn mạnh.
PV
