Michael Burry - huyền thoại đầu tư nổi tiếng qua tác phẩm "The Big Short" - vẫn kiên định với các vị thế bán khống của mình ngay cả khi chỉ số S&P 500 lập đỉnh kỷ lục mới. Ông đưa ra lời cảnh báo rằng đợt tăng giá này hoàn toàn có thể kết thúc trong tiêu cực, gợi nhớ đến thị trường chứng khoán hồi năm 1987.
"Tôi tiếp tục tin rằng chúng ta đang ở rất gần một đỉnh sóng lớn, và khả năng xảy ra một cú rơi kiểu năm 1987 là hoàn toàn có thể. Dù vậy, việc S&P 500 liên tục lập đỉnh mới nhiều khả năng vẫn sẽ kéo thêm dòng tiền mới đổ vào thị trường," Burry chia sẻ trong một bài đăng trên Substack vào thứ Ba.
Chỉ số S&P 500 đã tăng vọt 1,9% trong phiên giao dịch ngày hôm qua, đánh dấu mức đóng cửa kỷ lục đầu tiên kể từ tháng 6. Đà tăng này được tiếp sức nhờ kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp vượt kỳ vọng, cùng với việc giá dầu tiếp tục hạ nhiệt khi xuất hiện tín hiệu lạc quan rằng Eo biển Hormuz sẽ mở cửa trở lại cho hoạt động vận tải biển. Trong khi đó, chỉ số thiên về công nghệ Nasdaq Composite tăng tới 2,7%, nâng tổng mức tăng chỉ trong hai phiên đầu tuần lên gần 5%.
Burry là một trong những người hoài nghi nhất trên Phố Wall về cơn sốt trí tuệ nhân tạo (AI). Ông cho rằng nhu cầu về hạ tầng AI hiện tại đang được "thổi" bởi các thỏa thuận tài chính thiếu bền vững. Nhà đầu tư này nhận định đà tăng của thị trường đang tạo ra một vòng xoáy tự củng cố, khi biến động giảm xuống sẽ kích thích các quỹ đầu tư định lượng gia tăng mức độ chấp nhận rủi ro.
Bất chấp đà tăng phi mã của thị trường, Burry cho biết ông vẫn tiếp tục nắm giữ các vị thế bán khống đối với quỹ iShares Semiconductor ETF (SOXX), cùng hàng loạt cổ phiếu như Micron, Nvidia, Caterpillar, Palantir, Tesla và Applied Materials.
Nhà đầu tư này khẳng định ông vẫn hoàn toàn tự tin vào triển vọng dài hạn của các vị thế trên, dù nói thêm rằng sẽ chấp nhận cắt lỗ nếu diễn biến thị trường chuyển biến quá bất lợi. Ông chia sẻ thêm rằng tất cả các vị thế bán khống hiện vẫn đang có lãi, ngoại trừ khoản đặt cược ngược dòng vào Nvidia.
"Một lần nữa tôi muốn nhấn mạnh, bán khống không phải là trò chơi dành cho tất cả mọi người," Burry viết. "Tôi bắt buộc phải bán khống. Còn phần lớn nhà đầu tư thì không nên làm vậy."
Theo một số chuyên gia, rủi ro lúc này không chỉ nằm ở định giá đắt đỏ của nhóm cổ phiếu công nghệ, mà nằm ở cơ chế đòn bẩy tự động trên thị trường tài chính hiện đại. Khi chỉ số S&P 500 liên tục lập đỉnh trong trạng thái biến động thấp, các quỹ đầu tư sẽ tự động kích hoạt lệnh mua và tăng tỷ lệ đòn bẩy lên mức tối đa. Điều này tạo ra một "ảo tưởng an toàn", đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn bằng nguồn vốn vay thay vì nền tảng dòng tiền thực tế.
Đây chính là kịch bản từng châm ngòi cho sự kiện Ngày Thứ Hai Đen Tối (Black Monday) năm 1987. Thời điểm đó, việc các chiến lược bảo hiểm danh mục đầu tư tự động đồng loạt xả hàng khi thị trường chao đảo đã tạo ra một phản ứng dây chuyền, khiến S&P 500 bốc hơi hơn 20% chỉ trong một phiên duy nhất.
Vũ Anh
Theo: CNBC
