Trong bối cảnh đó, việc nhận diện đúng xu hướng, đánh giá rủi ro và xây dựng chiến lược đầu tư phù hợp trở thành yếu tố then chốt đối với nhà đầu tư. Phóng viên ĐS&PL đã có cuộc trò chuyện với ông Trần Mạnh Hoàng Việt, Giám đốc công ty CP Đầu tư và Đào tạo Leadon Việt Nam để lắng nghe những phân tích dự báo về bức tranh toàn cảnh thị trường tài chính năm 2026, đồng thời đưa ra những khuyến nghị đáng chú ý cho từng nhóm nhà đầu tư.
Clip chuyên gia phân tích thị trường tài chính 2026
ĐS&PL: Ông đánh giá thế nào về bức tranh tổng thể của thị trường tài chính toàn cầu và Việt Nam khi bước sang năm 2026?
Ông Trần Mạnh Hoàng Việt: Bức tranh thị trường tài chính toàn cầu năm 2026 được dự báo ổn định và lạc quan một cách thận trọng. Tăng trưởng kinh tế toàn cầu dự kiến đạt khoảng 2,5 - 2,8%, phản ánh sự hồi phục từ các nền kinh tế lớn như Mỹ, châu Âu và Trung Quốc. Lạm phát tại các nước phát triển hạ nhiệt, tạo điều kiện để các ngân hàng trung ương bắt đầu hạ lãi suất. Môi trường lãi suất đỉnh điểm đã qua đi và xu hướng chuyển sang nới lỏng tiền tệ là chất xúc tác tích cực cho thị trường tài chính.
Thị trường chứng khoán toàn cầu được kỳ vọng có mức sinh lợi vừa phải. Dù định giá ở nhiều thị trường đã cao, tâm lý đầu tư vẫn tích cực nếu các yếu tố kinh tế vĩ mô diễn biến thuận lợi. Thị trường mới nổi tiếp tục là điểm sáng, thu hút dòng vốn toàn cầu nhờ tăng trưởng cao và chi phí vốn hấp dẫn. Tuy nhiên, sự đồng thuận lạc quan quá mức có thể tiềm ẩn rủi ro điều chỉnh.
Tại Việt Nam, nền kinh tế được đánh giá tăng trưởng mạnh với mức dự báo GDP đạt 7 - 8%. Xuất khẩu được dự báo hồi phục nhờ sự ấm lên của kinh tế toàn cầu. Đầu tư công và FDI tiếp tục là động lực chính. Lạm phát được kiểm soát tốt, tạo điều kiện cho chính sách tiền tệ hỗ trợ tăng trưởng. Tỷ giá VND được dự báo ổn định tương đối, với mức mất giá nhẹ 2 - 3% trong năm.
Thị trường chứng khoán Việt Nam đang trong giai đoạn đầu của một chu kỳ tăng mới. Dự báo chỉ số VN-Index có thể tăng khoảng 16% trong năm 2026. Nhiều cải cách về cấu trúc thị trường và khả năng nâng hạng thị trường cũng hỗ trợ tâm lý và dòng vốn. Tuy nhiên, vẫn cần lưu ý đến thanh khoản chưa ổn định và khả năng điều chỉnh của một số cổ phiếu lớn.
Ông Trần Mạnh Hoàng Việt, Giám đốc công ty CP Đầu tư và Đào tạo Leadon Việt Nam
ĐS&PL: Những yếu tố vĩ mô nào sẽ tác động mạnh nhất đến thị trường tài chính toàn cầu trong năm 2026 (lãi suất, lạm phát, địa chính trị, chính sách tiền tệ…), thưa ông?
Ông Trần Mạnh Hoàng Việt: Lãi suất và chính sách tiền tệ toàn cầu là yếu tố ảnh hưởng rộng nhất. Sau chuỗi thắt chặt từ năm 2022, các ngân hàng trung ương đã bắt đầu chu kỳ hạ lãi suất. Lãi suất giảm sẽ hỗ trợ cổ phiếu và trái phiếu, giảm chi phí vốn cho doanh nghiệp và thúc đẩy tiêu dùng. Tuy nhiên, nếu lạm phát bất ngờ tăng lại, lãi suất có thể bị điều chỉnh tăng trở lại.
Lạm phát toàn cầu tiếp tục xu hướng giảm. Tuy vậy, nguy cơ lạm phát cứng đầu hoặc quay lại nếu có cú sốc từ giá dầu hay chuỗi cung ứng không thể bỏ qua. Việc kiểm soát lạm phát là điều kiện cần để duy trì xu hướng giảm lãi suất và sự ổn định vĩ mô.
Yếu tố địa chính trị có thể tạo cú sốc bất ngờ: Chiến sự, khủng hoảng chuỗi cung ứng,... các biến cố địa chính trị có thể đảo ngược xu hướng thị trường rất nhanh và tạo ra biến động lớn. Chính sách tài khóa, tăng trưởng kinh tế, tình hình tài chính của các chính phủ cũng đóng vai trò quyết định trong năm 2026. Những gói hỗ trợ và đầu tư công sẽ góp phần duy trì tăng trưởng nhưng cũng có thể làm trầm trọng thêm thâm hụt ngân sách nếu không được kiểm soát.
ĐS&PL: Theo ông, những thách thức lớn nhất mà nhà đầu tư có thể đối mặt trong năm 2026 là gì?
Ông Trần Mạnh Hoàng Việt: Đầu tiên là khả năng tăng trưởng thấp hơn dự kiến. Nếu các chính sách kích thích không phát huy hiệu quả hoặc độ trễ chính sách quá dài, nền kinh tế có thể bị ảnh hưởng.
Thứ hai, rủi ro địa chính trị, đặc biệt là xung đột kéo dài, leo thang hoặc bất ổn thương mại có thể ảnh hưởng sâu rộng tới các chuỗi cung ứng và thị trường tài chính.
Thứ ba là rủi ro định giá cao và bong bóng tài sản. Một số nhóm cổ phiếu tăng mạnh do kỳ vọng về công nghệ mới như AI có thể trở thành tâm điểm điều chỉnh nếu kết quả kinh doanh không như kỳ vọng.
Thứ tư là rủi ro tỷ giá và dòng vốn tại các thị trường mới nổi. Nếu USD mạnh trở lại hoặc dòng vốn đảo chiều, các đồng nội tệ yếu sẽ chịu áp lực mất giá, kéo theo lãi suất nội địa tăng và gây khó khăn cho thị trường tài sản.
Bước sang năm 2026, thị trường tài chính được dự báo tiếp tục vận động trong trạng thái đan xen giữa cơ hội và thách thức, khi kinh tế toàn cầu đối mặt nhiều biến số từ lãi suất, địa chính trị đến dòng vốn đầu tư
ĐS&PL: Ông khuyến nghị chiến lược phân bổ tài sản như thế nào cho năm 2026?
Ông Trần Mạnh Hoàng Việt: Chiến lược năm 2026 nên hướng đến tăng trưởng bền vững kết hợp quản trị rủi ro. Việc đa dạng hóa theo nhiều lớp tài sản là thiết yếu. Với cổ phiếu: Duy trì tỷ trọng hợp lý (50 - 60%), ưu tiên cổ phiếu chất lượng cao, doanh nghiệp có dòng tiền vững, lợi nhuận ổn định. Cân bằng giữa cổ phiếu tăng trưởng (công nghệ, AI, tiêu dùng) và cổ phiếu phòng thủ (y tế, tiện ích, năng lượng). Cổ phiếu thị trường mới nổi có thể được ưu tiên nhưng không nên dồn tỷ trọng quá mức.
Trái phiếu: Tăng tỷ trọng (30 - 40%) với các trái phiếu chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp chất lượng cao kỳ hạn ngắn và trung bình. Lợi suất hấp dẫn và khả năng tăng giá nếu lãi suất tiếp tục giảm sẽ giúp trái phiếu là công cụ ổn định danh mục.
Tiền mặt: Duy trì khoảng 5 - 10% để bảo đảm thanh khoản, sẵn sàng nắm bắt cơ hội hoặc đối phó khi thị trường điều chỉnh. Vàng và tài sản thay thế: Phân bổ 5 - 10% vào vàng như một tài sản phòng thủ trong bối cảnh bất định. Có thể cân nhắc đầu tư hàng hóa cơ bản, REITs hoặc bất động sản cho thuê nếu điều kiện tài chính phù hợp.
Crypto: Với nhà đầu tư ưa mạo hiểm, giữ dưới 5% vào tài sản kỹ thuật số như Bitcoin hoặc Ethereum, ưu tiên chiến lược DCA và quản trị rủi ro chặt chẽ.
Ảnh minh hoạ
ĐS&PL: Ông đánh giá thế nào về triển vọng chung của thị trường tiền ảo trong năm tới? Chu kỳ tăng – giảm của thị trường tiền ảo đang ở giai đoạn nào?
Ông Trần Mạnh Hoàng Việt: Thị trường tiền mã hóa đã bước vào cuối chu kỳ tăng trưởng. Sau giai đoạn tăng mạnh năm 2024 và 2025, nhiều chỉ báo cho thấy thị trường đang chuyển sang giai đoạn phân phối. Nhu cầu mua mới suy giảm, dòng tiền tổ chức chững lại, hoạt động chốt lời tăng lên.
Các chỉ báo kỹ thuật như tỷ lệ funding rate, vị thế cá voi trung bình... đều cho thấy đà tăng đã chậm lại. Tuy vậy, thị trường cũng không còn mang tính đầu cơ đơn thuần như trước. Việc được chấp nhận rộng rãi, sự tham gia của tổ chức tài chính lớn và khung pháp lý rõ ràng giúp thị trường crypto trở nên bền vững hơn.
Triển vọng 2026 là thị trường sẽ biến động, có thể điều chỉnh hoặc đi ngang tích lũy. Tuy nhiên, xác suất sụp đổ như các chu kỳ gấu trước đã giảm. Nhà đầu tư nên tiếp cận thị trường tiền số với thái độ cẩn trọng, ưu tiên tài sản lớn và tránh đầu tư quá mức kỳ vọng.
ĐS&PL: Nhà đầu tư nên tiếp cận các dự án mới như thế nào để tránh rủi ro, thưa ông?
Ông Trần Mạnh Hoàng Việt: Để tiếp cận các dự án đầu tư mới một cách an toàn, nhà đầu tư cần thực hiện thẩm định chuyên sâu: Nghiên cứu đội ngũ và mô hình: Xác định rõ các vấn đề liên quan như kinh nghiệm và uy tín thế nào, mô hình kinh doanh có khả thi không, thị trường mục tiêu cụ thể ra sao.
Đánh giá pháp lý và quản trị: Dự án có tuân thủ pháp luật không, có kiểm toán, công bố minh bạch, chống rửa tiền, bảo vệ tài sản người dùng hay không. Đặc biệt cần xem xét pháp lý trong các dự án bất động sản và tài chính số.
Đánh giá kỹ thuật: Với dự án công nghệ, phải xem họ có sản phẩm mẫu chưa, công nghệ có được kiểm toán bảo mật, có ưu thế so với đối thủ không.
Quản trị danh mục: Không đầu tư quá 5 - 10% tài sản vào một dự án mới. Nên phân bổ vốn cho nhiều dự án triển vọng và chuẩn bị phương án rút lui nếu tình huống xấu xảy ra.
Theo dõi thường xuyên: Luôn cập nhật tiến độ dự án, kiểm tra cộng đồng, đánh giá hoạt động truyền thông và hành vi của đội ngũ phát triển. Có kế hoạch chốt lời hoặc cắt lỗ rõ ràng.
Nguyên tắc then chốt là không đầu tư vào thứ mình không hiểu rõ. Càng mới mẻ, càng phải thẩm định kỹ và chỉ đầu tư vốn chịu lỗ được. Cơ hội càng cao thì rủi ro càng lớn. Việc kỷ luật và tỉnh táo sẽ quyết định thành công lâu dài.
Xin trân trọng cảm ơn ông!
